IPO und SPO. Strukturierung, Preisbildung

Unvoreingenommene Antworten auf die wichtigsten Fragen, die bei der Platzierung auf dem russischen Markt für Aktienkapital auftreten. Russische Aktien werden mit einem Abschlag im Vergleich zu ähnlichen in Schwellenländern gehandelt, selbst trotz des Anstiegs des Dividendenstroms, der an Minderheitsaktionäre ausgeschüttet wird. Dies geschieht in hohem Maße aufgrund der Verwundbarkeit gegenüber globalen Trends sowie aufgrund der Risiken der russischen Unternehmensführung. Wenn Sie Berater sind, und noch mehr, wenn Sie Eigentümer oder Leiter eines Unternehmens sind, das eine Platzierung auf dem Markt für Aktienkapital plant, sind die folgenden Fragen für Sie relevant:

— Wie wählt man den Platz für die Platzierung aus?

— Wie bestimmt man das Zielvolumen des Angebots?

— Auf welcher Ebene soll der Preis festgelegt werden?

— Welche Dynamik der Kurse ist normal?

Der Autor zeigt überzeugend, dass russischen Unternehmen und russischen Aktionären ein aggressiver Ansatz bei der Preisbildung eigen ist. Dieses Phänomen verfolgt er am Beispiel von Erstplatzierungen und sieht die Lösung dieses Problems im Bereich der Preisbildung. In den letzten Jahren ist der Anteil der Marktteilnehmer bei Platzierungen, die einen ausgeglicheneren Ansatz zur Preisbildung zeigen, gestiegen, was zusammen mit der schnellen Erholung des Marktes nach den Ereignissen von 2014 und 2018 und den Voraussetzungen für die Reduzierung der Abhängigkeit von ausländischen Investoren hilft, optimistisch in die Zukunft zu blicken.

Dies ist die ergänzte Ausgabe des Buches, das zuvor unter den Titeln «Platzierung von Aktien» und «Platzierung von Aktien: Strukturierung und Preisbildung» veröffentlicht wurde.